上周5个交易日机械设备✿★、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-1.56%✿★、-3.12%及-0.1%✿★，在31个申万一级行业中排名分别为第29✿★、30✿★、21位✿★；同期沪深300涨跌幅为-0.28%✿★。

　　1)工程机械✿★：11月内销及出口均持续增长✿★。根据中国工程机械工业协会数据凯发k8官网首页✿★。✿★，11月份✿★，12类主要工程机械产品内销同比10升2降（塔式起重机及高空作业车销量同比下降）✿★，出口销量同样是10升2降（摊铺机及升降工作平台销量同比下降）WRITE AS 爸爸✿★。其中汽车起重机11月内销780台✿★，同比增长25.8%✿★，从7月份开始已连续5个月实现同比正增长✿★，进入自2021年以来持续下滑后的向上复苏趋势中✿★。从出口看✿★，随着内资企业全球竞争力提升以及降息背景下需求向上✿★，整体出口呈稳定增长态势✿★。目前工程机械内需及出口共振向上确定性高凯发K8娱乐官网入口凯发K8娱乐官网入口✿★，我们建议重点关注出口竞争力强✿★、非挖产品恢复明显的企业✿★，以及高景气且毛利高的中大型矿机等产品领域✿★。

　　2)光伏✿★：电池片环节上涨✿★，整体需求依然偏弱✿★。上周电池片整体价格有所上涨✿★，电池片价格上涨的核心驱动因素为银浆成本显著上升✿★，直接推高N型TOPCon电池生产成本✿★，成本传导效应显现✿★。为应对库存压力✿★，产业链中下游普遍启动减产✿★。12月组件排产较11月下调凯发K8娱乐官网入口✿★，电池片与硅片环节同步跟进✿★，供应收缩支撑价格底部✿★。尽管短期价格企稳WRITE AS 爸爸✿★，但国内终端需求疲软✿★、硅料库存持续累积等基本面压力未根本缓解WRITE AS 爸爸✿★。整体来看凯发K8娱乐官网入口k8凯发国际✿★，✿★，行业整体仍处于“成本支撑+减产维价”的脆弱平衡中WRITE AS 爸爸✿★。展望后期✿★，仍需关注反内卷政策落实力度对市场的影响✿★。

　　3)汽车✿★：我国首批L3级城区智驾方案出台第三代扁钢生产线✿★！✿★，有望推动我国自动驾驶行业快速发展✿★。12月15日✿★，据财联社讯✿★，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可✿★，两款分别适配城市拥堵凯发K8娱乐官网入口✿★、高速路段的车型将在北京✿★、重庆指定区域开展上路试点✿★，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步✿★。我们认为✿★，此次方案的出台✿★，对我国自动驾驶行业发展由L2级迈向L3级扫清了一定的障碍✿★，有望推动相关整车企业和产业链零部件公司快速发展✿★，建议关注智驾能力突出的整车厂和价值量大的核心零部件厂商✿★。4)风险提示✿★：宏观经济风险WRITE AS 爸爸凯发K8娱乐官网入口✿★、产业政策风险✿★、行业竞争加剧风险